考虑目前国外疫情的防控现状，全球在5月底之前很难结束疫情。即使看到一些****的疫情好转，但仍然不能够产生对于全球实体层面产生非常好的预期。疫情有效控制的前提是管控，管控本身会对实体经济产生较大的冲击，这可能对铜套的进出口造成影响。当时广州的板材出口企业(终端出口企业)面临订单毁约，目前与之有些类似。国内首先承受了一段由于疫情导致的冲击，后又承受到国外疫情的一些冲击，进出口实际上在长时间内处于负值的状态，这对于产生非常大的压力。不过，铜铁行业大概率不会恶化到2015年的状态，毕竟经过这几年的供给侧结构性改革，很多企业的资产负债率不断下降，供给端具备更高的调节弹性。对于铜套价格未来的走势预期，随着终端需求的恢复，后面铜材产量确实能增加，但其增加的量很多也会是来自于废铜和国产矿，如同第1季度铜材产量的下降也是由这些因素导致一样。所以，后续铜材产量增加其实也很难体现出对于进口铜套消费的推动作用。与此同时，随着疫情管控和经济增长面临压力，美国、日本和欧洲等国外的铜铁企业开始减产。站在一个全球性的视角来看，且不能排除阶段性的全球铁元素过剩。不过，做空需要防范的一点是疫情会不会影响巴西、澳大利亚的铜套生产和发运。这仍需要动态跟踪。