铜套需求逐步复苏有望进一步好转

进入三月后，铜套市场需求逐步复苏，随着终端工程开工率节节攀升，市场成交情况总体呈现加速上升态势。同时，国内宏观利好政策接连不断，基建投资再度加码，在接下来的四月份，需求情况有望进一步好转，或对铜套价格有着提振作用。3月上旬唐山铜套库存仍有增加，进入3月中下旬，库存拐点正式出现。虽然市场库存压力在当前的全球公共卫生事件影响下仍旧较大，但拐点的出现也意味着市场的好转。一方面是基建项目在****政策支持下，终端需求逐步释放，成交表现日益增加。另一方面前期铜厂减产、限产效果显现，市场供应端压力有所减小。不过面对高库存，去库存过程不会一蹴而就，同时，国内环境转好后，也需要警惕铜厂生产的全面发力，或再次对后期市场形成压制，所以整体来看，唐山社会库存压力依旧较大。虽然国内疫情逐渐好转，但是国际疫情仍在扩散，全球经济受到严重威胁，资本市场也处于动荡之中，唐山市场很难独善其身，近期黑色系期货主动调整，就体现出一定的悲观预期。国内长期利好的项目，促进了短期的价格回调，行情回升。但是，就从实际情况来看，由于铜厂复工复产加速，铜厂产量继续增加，而库存依旧维持高位，市场面临巨大的库存压力，商家只能以价换量，拖累铜价。还因物流运力不足，严控限载措施，以及短期发货增加的环境下，各地爆仓爆库，库存积压，打压价格。加之后终端企业复工有，但需求复苏缓慢，不及市场预期，会导致成交偏少。在期货继续下跌下，现货也是继续下挫，市场心态比较糟糕，短期来看在目前大环境较差，加上基本面偏弱，预计短期内铜套市场报价或继续下跌。

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